深度調整的擔保行業，可能迎來一(yī)股政策東風。

12月11日，在南(nán)京舉行的第十三屆全國中(zhōng)小(xiǎo)企業信用擔保再擔保機構負責人聯席會議上，國家财政部企業司司長劉玉廷透露，今年年初國務院決定，中(zhōng)央财政要設立中(zhōng)小(xiǎo)企業發展基金150億元，用于對服務中(zhōng)小(xiǎo)企業金融機構的支持和引導，包括擔保機構，“150億分(fēn)五年到位，150億不能完全用于擔保，要支持地方引導基金，這是中(zhōng)小(xiǎo)企業未來發展方向”。

對于這筆資(zī)金如何利用，上海擔保業協會一(yī)位人士表示，地方政府可能會選擇一(yī)些擔保機構進行注資(zī)，一(yī)些地方已有類似配套措施。 不過，記者獲悉，今年一(yī)些省市擔保機構代償率上升明顯，2010年全國擔保機構代償率平均爲0.16%，2011年爲0.42%，而從2012年中(zhōng)小(xiǎo)企業信用擔保專項資(zī)金結構上分(fēn)析，補助擔保機構的代償額同比已增長51.2%。

“部分(fēn)地方反映，受銀行提高合作門檻、縮減授信額度、降低放(fàng)大(dà)倍率，以及宏觀經濟下(xià)行等諸多不利因素影響，目前中(zhōng)小(xiǎo)企業擔保業務增速放(fàng)緩，有些省市多年來首次出現擔保存量業務下(xià)降。”工(gōng)業和信息化部中(zhōng)小(xiǎo)企業司相關負責人透露。

淨資(zī)産收益率低至1.7%

上述聯席會議公布了擔保行業2012年發展報告，其中(zhōng)，根據工(gōng)業和信息化部中(zhōng)小(xiǎo)企業司的數據，2010年底我(wǒ)(wǒ)國融資(zī)性擔保機構爲4817家，2011年底下(xià)降爲4439家，一(yī)改前些年上升勢頭。同時，注冊資(zī)本1億元以上的擔保再擔保機構共計2196家，資(zī)本占比79.01%，業務占比84.38%。

“目前來看，超過一(yī)半以上的擔保公司主營業務今年虧損，代償上升，而一(yī)些機構卻一(yī)筆代償沒有，分(fēn)化比較明顯。”上述省級中(zhōng)小(xiǎo)企業擔保中(zhōng)心負責人表示。

他透露，該省級中(zhōng)小(xiǎo)企業擔保中(zhōng)心尚未啓動改制，屬于财政廳下(xià)屬事業單位，去(qù)年由于銀行收緊融資(zī)平台貸款，該中(zhōng)心多爲地方融資(zī)平台擔保增信，目前沒有一(yī)筆代償。

而多數擔保公司則步履蹒跚，深圳市中(zhōng)小(xiǎo)企業信用融資(zī)擔保集團公司人士算了一(yī)筆賬， 深圳市2011年底法人融資(zī)性擔保公司共76家，平均淨資(zī)産1.8億元，平均淨資(zī)産放(fàng)大(dà)倍數爲2.8倍。如果按擔保收費(fèi)每年2%進行測算，在不考慮風險代償、經營成本和稅收的情況下(xià)，開(kāi)展純融資(zī)性擔保業務，淨資(zī)産收益率僅爲1.7%，整個行業幾乎無利可圖。

“盈利模式委實值得重點關注。”該人士稱。 根據工(gōng)業和信息化部中(zhōng)小(xiǎo)企業司的數據，全國中(zhōng)小(xiǎo)企業信用擔保機構平均放(fàng)大(dà)倍數（新增擔保額/實收資(zī)本）僅3.1倍，與5倍的盈虧平衡點也有較大(dà)差距。

“幾年前不少民營資(zī)本很積極和參股地方财政主導的擔保公司，可是盈利寥寥，現在一(yī)些已經想着退出。”上述省級中(zhōng)小(xiǎo)企業擔保中(zhōng)心人士稱。

不過，對擔保新模式的探索也有進展，今年，江蘇最新再擔保“武進模式”已經被聯席會議推舉。在“武進模式”下(xià)，吸收市、縣财政注資(zī)省再擔保公司，再擔保公司相應對口組建子公司，延伸服務鏈，達到資(zī)本規模、功能輻射的雙重放(fàng)大(dà)效應，從而帶來盈利基礎。

代償存壓力

“今年以來，由于經濟形勢的整體(tǐ)低迷，擔保機構代償率明顯增多，高于去(qù)年同期水平，2011年，合肥擔保代償僅約1億元。”合肥市創新融資(zī)擔保有限公司相關人士稱。 這并非個案。國家工(gōng)信部朱宏任總工(gōng)程師指出， “從全國來看，擔保企業面臨嚴峻挑戰，在經濟下(xià)行壓力較大(dà)、企業效益下(xià)降、虧損面擴大(dà)的形勢下(xià)，擔保機構的代償率普遍存在着明顯上升的風險”。 “上海擔保機構分(fēn)爲三類，政府性擔保，一(yī)般融資(zī)性擔保，還有專門針對鋼貿行業的，把企業、自然人捆綁在一(yī)起增加信用的擔保模式，此前，最後一(yī)種擔保模式從未出現代償，今年代償數量增長得很快。”上述上海擔保業協會一(yī)位人士告訴記者。

“事實上，财政對擔保機構補貼會有代償率指标要求，一(yī)些企業爲此還不敢完全披露自己的代償情況。”湖南(nán)一(yī)家農業擔保機構人士透露，實際代償率可能還要悲觀。 同時，上述合肥市創新融資(zī)擔保有限公司相關人士還表示，今年擔保業務量整體(tǐ)下(xià)滑，尤其是合作銀行收緊擔保機構授信額度，提高門檻，未來合作前景不樂觀。 這源于去(qù)年以來出現的幾起擔保事件，包括中(zhōng)擔事件等。“我(wǒ)(wǒ)們現在就是要清除害群之馬，同時增強行業自律。”此次擔保負責人聯系會議發起人張利勝稱。