今年首月全社會信貸增量創下(xià)開(kāi)門紅。央行近日公布的數據顯示，2014年1月人民币貸款新增1.32萬億元，有媒體(tǐ)統計，這一(yī)水平創下(xià)2010年2月份以來的新高。然而，一(yī)方面大(dà)量資(zī)金貸出，另一(yī)方面市場上卻不時喊“錢緊”。錢都去(qù)哪兒了？業内人士分(fēn)析，很多錢沒有投向實體(tǐ)經濟，而是流向了銀行間市場和一(yī)些大(dà)企業、大(dà)項目。專家呼籲，警惕金融偏離(lí)服務實體(tǐ)經濟的勢頭。盡快深化改革以提高金融配置資(zī)源的效率，要讓财富之水流向經濟體(tǐ)的末梢，形成良好循環。

【銀行熱衷早放(fàng)貸】

一(yī)般年初銀行都會集中(zhōng)投放(fàng)貸款，今年，雖然有些銀行放(fàng)貸謹慎，但從央行發布的報告顯示，1月人民币貸款激增，同比多增2469億元。 1月末，本外(wài)币貸款餘額78.12萬億元，同比增長14.0%。人民币貸款餘額73.21萬億元，同比增長14.3%。分(fēn)部門看，住戶貸款增加4919億元，其中(zhōng)，短期貸款增加1798億元，中(zhōng)長期貸款增加3121億元；非金融企業及其他部門貸款增加8262億元，其中(zhōng)，短期貸款增加3588億元，中(zhōng)長期貸款增加5042億元。

銀行熱衷于年初多放(fàng)錢，是因爲此舉有助于增加利潤。交行金融研究中(zhōng)心指出，各行年初信貸計劃較爲充裕，且第一(yī)季度多投有利于提高商(shāng)業利潤，銀行1月信貸投放(fàng)動力較強。業内人士介紹，去(qù)年末信貸約束較緊，積攢了大(dà)量單子，今年初在額度剛下(xià)來時，會有一(yī)部分(fēn)貸款突擊發放(fàng)，這也造成1月貸款投放(fàng)多。

【企業用錢仍喊緊】

信貸增長本是好事，意味着資(zī)本流動效率增長，能增加社會投資(zī)，拉動就業。去(qù)年，我(wǒ)(wǒ)國新增人民币貸款逼近8.9萬億元，創出4年來新高。可是，從去(qù)年至今，很多企業，特别是中(zhōng)小(xiǎo)企業，似乎并未從增長的信貸中(zhōng)分(fēn)到一(yī)杯羹，“融資(zī)難”、“錢緊”的呼聲一(yī)直不斷。

深入分(fēn)析，發現問題主要出在資(zī)金流向上。“相當一(yī)部分(fēn)資(zī)金沒有進入到實體(tǐ)經濟，而是在銀行系統裏打轉。”中(zhōng)央财經大(dà)學中(zhōng)國銀行業研究中(zhōng)心主任郭田勇指出。

一(yī)份數據透出上述情形。2013年前5個月，M2月均增長15.7%，社會融資(zī)總量屢創新高。同期，銀行同業業務迅速膨脹，5月末同比增速超過50%。除銀行間市場外(wài)，銀行還嫌貧愛富，将很多資(zī)金投向了财大(dà)氣粗的項目和企業。中(zhōng)國國際經濟交流中(zhōng)心戰略研究部副研究員(yuán)張茉楠指出，信貸資(zī)金投放(fàng)一(yī)直存在“重大(dà)輕小(xiǎo)”的結構性矛盾，主要體(tǐ)現爲信貸投放(fàng)集中(zhōng)于政府項目、國有企業、大(dà)型企業與傳統行業，而對民營企業、中(zhōng)小(xiǎo)企業與新興行業的信貸支持力度不足，信貸資(zī)金向房地産領域與地方政府投資(zī)項目嚴重傾斜。目前地方政府融資(zī)平台貸款與房地産貸款之和占全部貸款的比重近35%。

一(yī)些金融和虛拟經濟體(tǐ)欲壑難平，在“錢生(shēng)錢”的遊戲中(zhōng)，希望貸到更多資(zī)金；而實實在在創造财富的實體(tǐ)經濟也需要資(zī)金支持。因此，市場上普遍感覺“錢緊”。央行報告指出，銀行的資(zī)産擴張以及表外(wài)的諸多金融産品創新，都直接或間接需要銀行體(tǐ)系流動性的支持。各類融資(zī)活動越活躍，就越是會消耗銀行體(tǐ)系的流動性，從而導緻對流動性的需求上升。

【提高金融配置效率】

一(yī)再出現的“錢緊”現象提醒大(dà)家，深化金融改革刻不容緩。專家指出，要提高金融配置資(zī)源的效率，讓龐大(dà)的金融資(zī)産真正發揮促進實體(tǐ)經濟的作用。要讓财富之水流向不同金融層次，流向經濟體(tǐ)的末梢循環并提升産出效率。

張茉楠建議，中(zhōng)國深化金融體(tǐ)制改革的前提是防止虛拟經濟過度膨脹，避免金融經濟偏離(lí)實體(tǐ)經濟的實際需求，實現金融體(tǐ)系建設的目标從資(zī)金籌集型向資(zī)源優化配置型轉變。一(yī)方面，通過宏觀審慎控制金融系統順周期性、控制信用的擴張速度，避免走向過度負債型經濟；與此同時，加快利率市場化、資(zī)産證券化以及直接融資(zī)等全方位金融體(tǐ)制改革，疏通社會資(zī)金在金融體(tǐ)制内外(wài)的循環。

“另一(yī)方面，優化金融體(tǐ)系結構，促進金融轉型與實體(tǐ)經濟轉型相匹配。針對中(zhōng)小(xiǎo)企業和微企業應該建立與之相匹配的中(zhōng)小(xiǎo)型銀行體(tǐ)系。根據我(wǒ)(wǒ)國實際情況，可建立有利于促進中(zhōng)小(xiǎo)企業發展的中(zhōng)小(xiǎo)型銀行體(tǐ)系。” 張茉楠說。